Аналитики: Evraz показал слабые финансовые результаты

Москва, Март 29 (Новый Регион, Андрей Романов) – Вслед за НЛМК слабые финансовые результаты за 2011 год опубликовал Evraz, продемонстрировав существенное сокращение EBITDA и рентабельности по итогам 4-го квартала. Такое мнение, как передает корреспондент РИА «Новый Регион», высказал аналитик «Номос-банка» Юрий Волов.

«С точки зрения P&L отчетность Evraz можно охарактеризовать как достаточно слабую. Исходя из опубликованных ранее данных управленческой отчетности, EBITDA компании в 4-м квартале 2011 года, по нашим оценкам, составила весьма скромные $526 млн, снизившись на 32% по сравнению с уровнем 3-го квартала ($772 млн), что соответствует снижению рентабельности по этому показателю с 18,6 до 13,6% и близко к нижней границе озвученного компанией в середине ноября прогноза ($500-600 млн)», – отмечает эксперт. При этом он обращает внимание, что в полугодовом сопоставлении EBITDA Evraz снизилась на 22% до $1,27 млрд.

По его мнению, негативным является и то, что на 1-й квартал нынешнего года компания прогнозов не делает, отмечая при этом, что средние цены реализации остаются близкими к результатам 4-го квартала, в то время как на издержки оказывает давление укрепление рубля.

«Впрочем, определенным позитивом в отчетности Evraz являются по-прежнему очень хорошие денежные потоки. По итогам 2011 года, несмотря на рост выручки, компания добилась сокращения оборотного капитала, получив $2,07 млрд операционного денежного потока (с учетом процентных платежей), что позволило профинансировать инвестиционную программу ($1,28 млрд), выплатить дивиденды в размере $491 млн и, вместе с успешной конвертацией облигаций на $650 млн, сократить размеры чистого долга примерно на 10% до $6,43 млрд, что превосходит наши ожидания (мы полагали, что после супер-удачной с точки зрения сокращения оборотного капитала первой половины года, во втором полугодии оборотный капитал частично восстановится и долг увеличится более существенно)», – отмечает аналитик.

Аналитики «Уралсиб Кэпитал» оценил финансовые результаты Evraz, как умеренно негативные. Эксперты обращают внимание, что во втором полугодии выручка сократилась на 4% по сравнению с первым полугодием, составив $8,0 млрд. «Это в целом на уровне нашего и консенсусного прогнозов. EBITDA за полугодие упала на 22% до $1,269 млрд, что на 1% ниже нашей оценки и на 3% хуже ожиданий рынка. Чистая прибыль компании во втором полугодии составила $190 млн, при этом на показатель повлияла прибыль от курсовых разниц в размере $269 млн и убыток по финансовым активам/обязательствам на сумму $355 млн, включающий убытки от конвертации облигаций на сумму $161 млн и изменение справедливой стоимости деривативов в результате переоценки (минус $110 млн)», – отмечают эксперты.

Аналитики «Газпромбанка» называют результаты Evraz слабыми. «Мы полагаем, что слабые финансовые результаты и снижение рентабельности относительно ожиданий являются негативными для компании. Итоги второго полугодия 2011 года и в особенности четвертого квартала 2011 года свидетельствуют скорее о том что финансовые показатели достигли «дна», – считают эксперты.

Evraz plc – зарегистрированная в Лондоне холдинговая структура группы Evraz. Компания представляет собой одну из крупнейших в мире вертикально интегрированных сталелитейных групп, включая в себя металлургические и горнодобывающие предприятия в России, США, Италии, Чехии и ЮАР. Акции компании торгуются в премиальном сегменте Лондонской фондовой биржи и с декабря 2011 года входят в базу расчета индекса FTSE 100.

В состав Evraz входят три крупных российских сталеплавильных предприятия: ОАО «ЕВРАЗ Нижнетагильский металлургический комбинат» (ЕВРАЗ НТМК) на Урале, ОАО «ЕВРАЗ Объединенный Западно-Сибирский металлургический комбинат» (производственные активы ЗСМК (Западная Сибирь) и НКМК (Сибирь).

Кроме того, «Евразу» принадлежат три украинских коксохимических предприятия – коксохимический завод ПАО «ЕВРАЗ Баглейкокс» (ЕВРАЗ Баглейкокс), ПАО «ЕВРАЗ Днепродзержинский коксохимический завод» (ЕВРАЗ ДКХЗ) и «Днепропетровский коксохимический завод» (Днепрококс), который с апреля 2011 года входит в структуру ЕВРАЗ ДМЗ им. Петровского.

Горнодобывающее подразделение «Евраза» объединяет горнорудные предприятия ОАО «Евразруда», ОАО «ЕВРАЗ Качканарский горно-обогатительный комбинат» (ЕВРАЗ КГОК) и ОАО «ЕВРАЗ Высокогорский горно-обогатительный комбинат» (ЕВРАЗ ВГОК) в России, горно-обогатительный комбинат ПАО «ЕВРАЗ Суха Балка» на Украине, а также угольную компанию «Южкузбассуголь» в Западной Сибири.

Основными акционерами Evraz являются миллиардеры Роман Абрамович и Александр Абрамов.

Источник: Новый Регион

Категории: Новости Днепропетровска Новости Днепродзержинска Новости Качи